石膏板行业市场格局，装配式建筑领域的应用有望成为新的增长点

2020年07月18日

一、石膏板行业概述

石膏板是一种以建筑石膏为主要原料的轻质建筑材料，具有质轻、强度相对较高、厚度较薄的特点，是当前着重发展的新型轻质板材之一，能够替代有限的木材和粘土砖资源。由于施工便捷、性能优异，石膏板在办公、商业楼宇、工业厂房等建工业厂房等建筑领域应用广泛。

石膏板的优异性能

从产业链来看，石膏板上游主要包括石膏浆（天然石膏、副产石膏），护面纸（国废、美废），燃料动力（燃煤、动力）等三大板块构成；中游为石膏板生产企业，按照产品的组成及结构，通常分为纸面石膏板、无纸面石膏板、石膏空心条板、纤维石膏板等，其中纸面石膏板产量及用量占比最大；下游为建筑装修，在我国公共建筑装修占据主要比重，主要应用于吊顶和隔墙工程中。

石膏板产业链示意图

资料来源：华经产业研究院整理

相关报告：华经产业研究院发布的《2020-2025年中国石膏板市场运行态势及行业发展前景预测报告》

二、国内石膏资源现状

国内石膏资源主要来源于天然石膏矿和工业副产石膏，我国是石膏储量大国，据自然资源部公布的数据显示，2018年中国石膏查明资源储量为824.86矿石亿吨，其中山东石膏矿储量最为丰富，但石膏资源分布不均匀，开采效率低且优质石膏储量缺乏，近年来价低质优的工业副产石膏逐渐成为原材料主力。

资料来源：自然资源部，华经产业研究院整理

工业副产石膏主要包括脱硫石膏、磷石膏、钛石膏、镍石膏、硼石膏等十几种，其中脱硫石膏和磷石占据主要比重，由于脱硫石膏是废渣利用，性价比优于天然石膏，是生产石膏板的理想材料。据统计，2018年中国脱硫石膏产量为71.6Mt，综合利用量为54.0Mt，利用率75.4%，主要用于水泥缓凝剂、石膏粉、纸面石膏板等各类石膏建材制品。

资料来源：公开资料整理

我国磷石膏生产石膏制品尚处于起步阶段，其中14%用于生产石膏板，在国内相关政策的推动下，近年来磷石膏综合利用量及利用率均呈现逐年增高态势，至2018年中国磷石膏产量约为78Mt，综合利用量达31.0Mt，综合利用率为39.7%。目前以磷石膏作为原材料的石膏板生产企业主要包括两类：即磷肥厂自建小型石膏板生产线和生产低端石膏板的小厂家。

资料来源：公开资料整理

三、石膏板市场格局

近几年石膏板行业竞争结构整体较为稳定，行业集中度较高，高端市场竞争有序，国产高端品牌主要以北新建材的龙牌和泰山石膏的泰山牌、泰山王为主，其中北新遥遥领先，从品牌首选率来看，北新旗下的龙牌连续多年稳居首选率第一的位置，达29%。中低端市场竞争较为激烈，伴随着行业规范出台，加速落后产能进一步出清，行业供需格局有望进一步改善。

资料来源：优采平台，华经产业研究院整理

资料来源：公开资料整理

北新建材是全球最大石膏板集团之一，主营石膏板、龙骨等新型建材的生产、销售，2019年北新建材石膏板业务营收110.06亿元，同比增长0.7%，毛利达37.09亿元，同比下降9.0%，毛利率为33.70%。虽然目前石膏板行业景气度仍处于底部区域，但北新建材的整体份额继续有所提升，石膏板业务整体毛利率仍保持在高位。

资料来源：公司公告，华经产业研究院整理

四、石膏板下游需求情况

石膏板作为装修材料属于地产后周期产业，其需求与地产直接挂钩，遵循拿地—开工—预售—竣工—装修的产业顺序，一般竣工结束3-6个月开始做石膏板吊顶、隔墙等的基础装修，因此使用竣工数据观察石膏板需求是行业惯例。2015年起我国房屋竣工面积增速放缓，2016年以来房屋建筑竣工面积呈现逐年下滑趋势，致使石膏板需求承压。2019年8月以来地产竣工面积增速开始回升，疫情后房屋竣工面积有望修复，石膏板需求增速或将边际改善，此外政策对城镇老旧小区改造力度的加大，将加速推动石膏板翻新需求。

资料来源：国家统计局，华经产业研究院整理

石膏板质轻、高强度、耐火性好，是装配式建筑的理想墙材，2016年以来国家对装配式建筑要求加码，至2019年全国装配式建筑新开工建筑面积为41800万平方米，同比增长44.6%。在全装修及装配式建筑政策的加速推动下，石膏板在住宅隔墙中的应用渗透率有望提高，未来装配式建筑的石膏板需求有望成为新的需求增长点。